股价大跌原因找到了？阿里巴巴财报：反垄断拖累净利润，仅微增2%！张勇发声

7月27日晚间，阿里巴巴分别向美国证券交易委员会（SEC）和港交所提交了20F文件和2021财年年报。

截至2021年3月31日止12个月，阿里巴巴收入达到约7172.89亿元，同比增长约40%；净利润达到1432.84亿元、同比微增2%；反垄断行政罚单、大幅增长的股权激励费用削薄了财年利润表现，但在零售市场下沉、淘宝特价版规模增长、菜鸟物流、全球化扩张、阿里云增收等方面仍有可圈可点之处。

财报显示，总收入表现上，阿里巴巴2021年财年（注：2020年4月1日—2021年3月30日），年度营业收入7172.89亿元（1094.80亿美元），同比增长41%。若不考虑去年10月开始合并高鑫零售的影响，其财年收入为6744.20亿元（1029.37亿美元），同比增长32%。

在净利润方面，2021财年录得1432.84亿元、同比微增2%，归属于普通股股东的净利润为1503.08亿元、同比增长约1%，经营利润是896.78亿元同比下降2%，主要原因是反垄断行政罚单、处置及重估投资收益、股权激励费用等。

今年4月10日，国家市场监管总局通报，依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，责令其停止违法行为，并处以其2019年中国境内销售额4557.12亿元4%计182.28亿元（27.82 亿美元）罚款。

“主要由于上述反垄断法罚款及与蚂蚁集团相关并授予我们员工的股权激励费用增加人民币160.54亿元。”财报显示，今年一季度，阿里巴巴集团归属于普通股股东的净亏损为人民币54.79亿元（8.36亿美元），净亏损为人民币76.54亿元（11.68亿美元），主要由于上述反垄断法罚款。

剔除该影响及其他若干项目，2021财年非公认会计准则净利润为1719.85亿元（262.50亿美元），同比增长30%。

在致股东信中，张勇谈到平台经济是全世界面临的崭新课题，对监管行政处罚“诚恳接受、坚决服从”。

“这些经历让我们认真思考，像阿里巴巴这样一家立志成为数字经济基础设施的平台企业，在更广阔的宏观环境下，如何与社会各界、合作伙伴和谐共处，如何和利益相关者形成良性互动，如何让我们的平台跟社会发展更加同频共振。”

阿里巴巴披露2021财年年报，按权益法核算，2020年4月至2021年3月末，阿里巴巴的投资收益为69.84亿元，其中录得蚂蚁集团的收益为196.93亿元。

而阿里集团于2019年9月23日取得蚂蚁集团的33%股权，按33%分享比例计算，蚂蚁集团该财年内的净利润约588.9亿元。

也正是在该财年期间，蚂蚁集团的IPO计划被暂缓。不过，从净利润增速看，似乎并未放缓。

据此前招股书，蚂蚁集团2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司分别实现营业收入653.96 亿元、857.22亿元、1206.18亿元和725.28亿元；净利润分别为82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元和219.23亿元。

不过，同一财年内，蚂蚁2021财年股权激励费用也激增至173.15亿元。

阿里巴巴2021财年年报显示，截至今年3月31日的过去一年内 ，蚂蚁集团的股权激励费用高达173.15亿元；而在2020年，这一费用是12.61亿元；2019财年是128.55亿元。

此前招股书显示，截至2020年6月末，蚂蚁集团及子公司的员工总数是16660人，2020年上半年职工薪酬总额55.32亿元。

具体来看：截至2017年、2018年、2019年和2020年6月30日末，蚂蚁集团及其子公司的员工总数分别为9273人、12717人、15169人和16660人。同期，蚂蚁职工薪酬分别为46.7亿、67.56亿、97.02亿、55.32亿元。

券商中国记者此前也有报道，阿里巴巴截至3月末，用户数方面，阿里巴巴生态体系的全球年度活跃消费者达到超过10亿，其中8.91亿消费者来自中国零售市场、本地生活服务和数字媒体及娱乐平台，约2.40亿来自海外。

中国零售市场移动月活用户9.25亿，环比增加2300万、过去一年增加7900万，反超拼多多（截至2020年底，拼多多年度活跃买家数达7.884亿）。中国零售市场年度活跃消费者为8.11亿，环比增加3200万。

下沉市场是阿里巴巴新用户增量的重要来源。财报显示，2021财年阿里巴巴中国零售市场约70%的新增年度活跃消费者来自欠发达地区，过去一个财年，淘宝特价版年度活跃消费者超过1.5亿。

2021财年，阿里巴巴生态体系的商品交易额（GMV）为人民币8.119万亿元（1.239万亿美元），这里面中国零售市场GMV人民币7.494万亿元（1.144万亿美元）。

截至3月末的过去12隔越，淘宝直播平台GMV超过5000亿元、同比增长90%。天猫线上实体商品GMV（不包括未支付订单）同比增长约23%，比上年增速明显放缓。

尽管来自核心商业的收入增速有所放缓，但也可以明显看到，在过去三年，核心商业（含国内外零售业及批发商业，菜鸟物流服务和本地生活服务板块）的收入在总收入占比分别达到86%、86%、87%。

2021财年，阿里云业务收入达到601.2亿元，期内覆盖用户数400万户。

财报中，阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇在致股东的信中称，“很多变化对于阿里巴巴来说，也是一种全新的经历”。但幸运的是，身处中国这个全球最大的消费市场，以及背靠中国这个全球最有韧性、最具活力的供应链体系，都给予了其坚定不移长期增长、创造更多价值的信心。

早在2016年，阿里巴巴开始探索新零售战略，过去数年推消费者一小时达、半日达和次日达等变革，2020年开始在社区范围内尝试“当日下单、次日自提”的模式。

“作为新零售多层次、多业态的履约网络下服务价格敏感用户的重要方式之一，这一新业态有助于我们在下沉市场和农村拓展新的用户。”张勇称，基于多年沉淀的商品和供应链能力、物流履约网络能力、消费者运营能力以及社会化销售渠道拓展和运营能力，阿里巴巴更有机会探索新电商发展路径，丰富新零售版图。

他称，新零售战略经过多年积淀，正在变得丰富而立体；阿里巴巴正成为消费互联网和产业互联网双轮驱动的公司。

对于平台经济的话题，他在股东信中称，“平台型企业带有天然的社会公共属性。我们应该更多深入思考的是，我们能创造多少社会价值，参与解决多少核心科技的问题，如何更好地支持乡村振兴的发展，如何变得更绿色和可持续，从而以平台之心，聚八方之力，做一家真正意义上有担当、负责任的好公司。”