赵军、林利军等私募大佬罕见现身两家A股 刘彦春、谢治宇等顶流基金经理最新调研来了

来源：中国基金报

59:40

A股市场震荡，基金经理忙着调研上市公司，8月以来多家上市公司披露的投资者关系活动记录表，透露了明星基金经理的调研动态。

千亿私募淡水泉投资掌门人赵军罕见现身海康威视的调研活动，同时参加的还有董承非、谢治宇、劳杰男等明星基金经理；管理规模超千亿的基金经理刘彦春最近则调研了爱博医疗，同时参会的还有刘格菘、周蔚文；还有一位私募大佬正心谷资本林利军调研了天华超净，该股今年涨幅超190%；另外，同为千亿基金经理、“固收+”名将易方达张清华调研了涪陵榨菜，该股今年跌超34%。

赵军、谢治宇等公私募大佬调研海康威视

8月6日，海康威视发布了7月26日-8月6日的投资者关系活动记录，多家公私募基金、保险等机构通过远程视频、电话会议以及现场会议的方式调研了这家安防龙头公司。

基金君发现，千亿私募机构淡水泉投资总经理赵军，罕见现身海康威视的调研活动；同时，多位管理百亿规模的明星基金经理也参加了此次调研，包括兴全基金董承非、谢治宇，还有季文华、乔迁、任相栋等基金经理；汇添富基金明星基金经理劳杰男、杨瑨，交银施罗德基金的杨浩，平安基金的李化松，鹏华基金的陈璇淼。

在此次调研中，投资机构问到了关于供应链缺货、AI技术应用、上游物料涨价、人力资源等方面的内容，海康都作了回答。

比如机构问到，上半年整个供应链的缺货都比较明显，这种状态公司预期大概会持续多长时间？

海康威视表示，过去许多年的时间里，半导体产业链的盈利能力是比较一般的，许多玩家对自己的产业投资并不积极，领先玩家更注重在先进制程的投资，所以成熟制程的供给一直是紧平衡。而近两三年发生的中美科技战、新冠疫情，又导致半导体供给不是完全市场化的调节。同时，各个行业对半导体的需求增长非常快。若干的影响因素爆发在现在的时点上，现在看半导体的产能瓶颈还是明显的，尽管资本都往这个产业在投入，但总体来说不是几个月就能见效的。

海康威视判断，今年下半年交付紧张的局面还会持续，甚至明年也可能延续现在的局面。“公司要做的是和供应链的伙伴密切合作，调动一切能调动的力量，也凭借公司比较大的需求量作为基础，以我们的高库存和比较强的支付能力作为保障，在产业链中保持相对优势。目前看，虽然元器件的齐套性总是挑战，但公司的供应链保障能力可以帮助我们做的不错。”

机构还提问，目前上游物料成本在涨价，整条产业链上也都在做一定的价格调整，那么对接下来毛利率应该如何展望？

海康威视表示，今年上半年的毛利率和往期比较，总体来说虽然有压力，但是公司还是做了比较好的控制和平衡。“目前产业链上价格确实有所上涨，但是对产品涨价我们非常慎重。从成立至今，海康的产品几乎没有涨过价，我们不习惯，下游客户也不习惯。今年上游全线都在涨，原材料方面包括金属、芯片等等，我们确实没有办法抗衡大趋势的变化，所以我们也涨了一点，但没有涨到位。除非现在材料已经到了一个比较稳定的价格，否则我们的涨价还是落后于原材料的波动。从目前我们的经营环境来讲，这个阶段的主要矛盾是保障供给，价格上的竞争不是市场的焦点，所以虽然整条产业链上价格波动在持续，但我们还是希望能保证一个相对合理的毛利率。”

AI人工智能方面，海康威视也表示，公司基于感知来做AI应用的方向上，技术基础确实是更加成熟了，公司也通过这几年的技术布局，把各类场景的算法融入到大量的软件平台、硬件之中，算法训练的部分也平台化了，在实践中还有大量帮助AI工程化落地的工具和流程。

7月23日晚间，海康威视刚刚公布的中报显示，今年上半年公司实现营业总收入339.02亿元，比上年同期增长39.68%；实现归属于上市公司股东的净利润64.81亿元，比上年同期增长40.17%；上半年整体毛利率为46.30%。

从股价表现来看，海康威视今年以来整体波动较大，但年初至今依然上涨了23.43%。

刘彦春、刘格菘等明星基金经理调研爱博医疗

眼科器械龙头爱博医疗在8月4日也公布了近期投资者关系活动记录表，管理千亿资产规模、景顺长城明星基金经理刘彦春现身，同时参加调研的还有刘苏、周寒颖等；还有广发基金名将刘格菘、傅友兴、李琛、吴兴武、苗宇等；中欧基金周蔚文、银华基金李晓星、东方资管刚登峰也参加了此次调研。

调研中，机构问到公司角膜塑形镜的市场、硬性角膜接触镜冲洗液的特点、销售人员、在研的 PR 和 ICL 的技术进步等内容。

机构提问爱博医疗，公司的角膜塑形镜与市场上其他品牌的同类产品相比有哪些竞争优势？未来在品牌建设方面有何举措？

爱博医疗表示，公司的普诺瞳角膜塑形镜（OK 镜）基弧非球面设计，材料具有高透氧性能，临床使用反馈点染率（点状感染）明显较低、偏位率明显较低、验配成功率高。同时公司快速的供货周期及全面周到的售后服务受到了市场的广泛认可。在品牌建设方面，公司将继续扩大视光人才队伍，发挥专业优势，积极搭建学术交流平台，为行业提供前沿知识，提升医疗专业人才整体水平；利用微课堂、视频直播、学术文献、专家说法、政策法规传递等多种形式进行学术推广及科普宣传；积极参加专业会议推广，全方位地对技术及产品进行学术推广。

机构还问到，如何考虑有关带量采购政策今后会对业绩造成的影响呢？

爱博医疗表示，虽然公司的人工晶状体产品面临集采形势，但去年各地集采后陆续落地执行，目前来看集采落地对公司产品进院具有一定促进作用，长期影响有待观察。公司作为走技术路线的研发型企业，将通过研发生产更多创新产品积极应对。

从股价表现来看，爱博医疗今年走势较猛，4月以来连续上涨，一度涨至6月底的398.86元/股，近期有所回调，但是今年以来涨幅仍然达到62.21%。

林利军现身调研天华超净

今年涨幅超190%

8月2日，天华超净公布了最新的投资者关系活动记录表，私募大佬正心谷资本林利军罕见现身调研；同时还有百亿私募趣时资产掌门人章秀奇；公募里面也有多位明星基金经理参加，包括嘉实基金洪流、上投摩根李德辉、信达澳银曾国富、国投瑞银孙文龙、华泰柏瑞沈雪峰、交银施罗德郭斐、博时基金肖瑞瑾。

资料显示，天华超净是国内知名的静电与微污染防控解决方案提供商，公司业务主要包括防静电超净技术产品、医疗器械和锂电材料三大业务。从上半年经营情况来看，公司新能源锂电材料业务快速成长，实现营业收入8.79亿元；防静电超净技术和医疗器械业务稳步增加，整体生产经营保持向好的发展势头。

在调研中，机构围绕锂电材料业务、上游资源保障、与宁德时代及其子公司日常交易的定价模式、矿资源布局等提问，天华超净都一一作了解答。

比如机构提问，公司锂电材料的产能扩张情况。天华超净表示，天宜锂业一期2万吨电池级氢氧化锂项目生产已达设计规模，今年8月份将完成技术改造，产能进一步提升。“二期 2.5万吨电池级氢氧化锂项目”也在加快推进建设中，进展顺利，将在2021年底前竣工并进行试生产。一、二期达产后，天宜锂业电池级氢氧化锂总产能将达到5万吨左右。公司三、四期项目也已进入准备阶段，目前已开展可研、环评、安评、能评等工作，计划2022年建成一条年产2.5万吨采用碳酸锂或硫酸锂苛化氢氧化锂的单独生产线，公司年产10万吨的氢氧化锂的总产能计划会提前完成。

机构还问到，公司与宁德时代及其子公司日常交易的定价模式。天华超净表示，天宜锂业与所有客户的日常商品交易合同的定价，都是与上海有色金属网公布的信息价挂钩，根据不同订单需求数量，会给予一定的折扣，符合市场通用的定价模式。但对于散单来说，不享受折扣优惠。

机构还问到，公司未来矿资源的布局及战略规划。天华超净表示，在现有的锂辉石承销合同的基础上，公司一直坚持同时在国内及海外布局锂辉石精矿战略。“当然，如果有优质的盐湖矿资源，公司也会考虑，我们的生产工艺可以覆盖使用碳酸锂直接苛化氢氧化锂产品。”

7月30日晚间公布的半年报显示，天华超净今年上半年实现营业收入14.31亿元，较上年同期增长87.86%；实现净利润3.13亿元，同比增长66.57%。从股价表现来看，天华超净今年可谓走势非常凌厉，年初至今涨幅超190%。

张清华等明星基金经理调研涪陵榨菜

8月3日涪陵榨菜公布的投资者关系记录表也披露，千亿基金经理、“固收+”名将易方达基金张清华调研了该公司，还有多位明星基金经理，包括景顺长城基金刘苏、鲍无可，汇添富基金郑慧莲，创金合信基金皮劲松，诺德基金罗世锋。

在调研中，机构提问，涪陵榨菜在收入端的渠道下沉和线上广告投放效果如何？是否对营收有所拉动？后续的安排？

涪陵榨菜表示，首先，渠道下沉是建立在对市场进行评估分析后，制定相应计划并逐步夯实的长期性、延续性过程。通过近两年渠道下沉工作的开展，三四线市场的增长明显高于省城市场，只是由于目前其体量较小，所以对整体影响尚不显著。后续渠道下沉会根据规划继续推进，一边做实终端网点，一边查漏补缺。线上品牌宣传方面，主要依托央视、梯媒和互联网公关进行。通过上半年的工作，曾经不太关注榨菜品类的消费者对乌江形成初步印象，已有消费群体加固、突出了乌江的印象，品牌宣传已通过不同渠道触及了不同人群。这部分费用接下来的投放规划会根据公司市场反应情况、品牌宣传效果、渠道库存情况等进一步决定是否持续投放及控制投放节奏。

机构还提问，社区团购是否对经销商、产品造成冲击？公司对此的看法和考虑？

涪陵榨菜表示，社区团购对经销商、对产品会造成一定的冲击，但影响总体还不太，公司经销商当中有的也在做社区团购。从现在的情况来看，社区团购以及其他新兴渠道最关键的是管控价格，新兴渠道很便利，它的发展是不可逆的趋势，公司在做好价格指导管控前提下鼓励经销商积极探索新兴渠道。公司不直接对接平台，因为直接对接平台仍然需要经销商供货以保障配送的高效灵活，所以目前还是选择经销商体系来实现不同地区的平台供货。

另外，机构还犀利地问到，健康消费的不断兴起是否会对榨菜有一定的影响？比如现在主打的少盐少油，未来是否在品类上进行改良？

涪陵榨菜表示，大量消费者对于酱腌菜的传统认知是制作卫生条件差、盐度高、腌制会形成亚硝酸盐、长期食用危害健康等。但事实上，通过多年的工业化改造以及工艺改进，公司产品生产早已实现了自动化且盐度已经很低，完全符合消费者对健康、高品质生活的追求。同时，针对健康化、低糖低脂、低盐低油的消费趋势，公司也积极进行了产品的开发与改良，应该说，健康消费的不断兴起对于行业和公司而言是一场树立崭新消费形象的考验和契机。

7月30日下午涪陵榨菜发布2021年中报，披露公司上半年营收增长12.46%至13.47亿元；归属净利下滑6.97%至3.76亿元。按产品分，榨菜收入提升15.86%至12亿元。泡菜收入微增0.85%至8280.75万元。萝卜收入下滑27.79%至4053.47万元。

从股价表现来看，涪陵榨菜今年春节后股价跌跌不休，从曾经的高点54.20元/股，一路跌至最新收盘价27.79元/股，今年以来涪陵榨菜已经跌了34.30%。

大风起兮云飞羊：谢志宇和刘彦春今年还不够拉垮？还抄他作业？

謇潍G2：一点前瞻性都没有

市疏皖43：毫无意义，事后诸葛亮

同惜桖4M：反复炒作目的只有一个挖坑跑路!